タミーがエアロビクスをしていると隣室から悲鳴が． 隣室の主婦が偽物の宝石を買わされて金策に困り， 亭主にばれそうになったので首吊り自殺をしたのだ． 今回の使命は偽物の宝石密売ルートの真相を暴くことになった．
ブラックとパンは自殺した人妻が持っていた偽物のルビーを宝石店へ持ち込んだ． そこへ一人の女，原ゆき子(小林かおり)がルビーの鑑定を依頼しにきた． 偽物と知った女は驚いて去って行った．ゆき子を尾行するタミー． ゆき子はルビーを買わされた恋人清里誠一に返済を迫った． 清里は償いをするというが，同時に別れ話を持ち出した． ゆき子は泣き崩れた．会社を出る清里をパンが，ゆき子をタミーが尾行した． 清里は原宿のとあるブティック(刑事上がりの井口が経営)に入って行った． その晩，ゆき子は薬を飲んで自殺しようとするが， エアロビクスをしている人影を見て何故か薬を飲むのをやめてしまった．
一方，マイトは清里の入り込んだブティックに宝石商を装い， 偽物の宝石を持ち込んで乗り込んだ．その帰り道，バイクの一団に襲われたが， 撃退し，そのうちの一人を捕まえて井口に頼まれたことを吐かせた．一方， ゆき子は会社を辞め，高級品に身を固め， 一味の黒幕大田原社長(宮口二郎)に近づいた．復讐するつもりなのだ． ゆき子を見張るブラック．ゆき子は大田原と寝た後， 隙を見て大田原の手帳を盗み出すことに成功した．
一方，ブラックはバイクとジャガーをブティックに潜入させていた． 釣りざおを用いてレーザー光線の監視装置のスイッチを切り， 監視カメラを改造して監視カメラの映像を傍受できるようにした． そして監視装置を元通りにして去って行った．次の日， ブラックはゆき子に近づいて危険なことはやめるように忠告した．その一方， パンとタミーは客を装ってブティックに潜入．すると清里が接触してきた． 一味の手口はこうだ． まず一流企業の営業マンの清里が出入りしていることで信用を得る． 次に大田原が接触して偽物を売りつける． しかも念のため宝石鑑定士に鑑定させるときは本物を鑑定させ， 客に渡すときに偽物と摩り替えていたのだ． その場面をブラックはばっちりビデオに撮った．その頃， 大田原たち三人は手帳を取り返しにゆき子のところへ乗り込んでいた． 間一髪ゆき子が井口に撃ち殺されそうになったところへブラックが乗り込み， ゆき子を助けた．
その後，ブラックたちの調べで全てが明らかになった．
まず大田原が月に二度香港へ飛び，宝石を買い付ける．船の手配を清里が行ない，
元刑事の井口が水上警察の取り締まりの甘い日を探り出し，
密輸するというわけだ．密輸宝石の隠し場所は，
よみうりランドの今は亡き水中バレー団の劇場の中だった．そしてハンギングは，
よみうりランドの今は亡き水中バレー団のアンコールショーとして行なわれた
「悪い奴ほどよく泳ぐ!」．
パンが叫ぶ．
パン「ではここで悪い奴らが自己紹介します．」
ハングマンは，
水面すれすれに顔が出るように大田原たちを水槽の底から鎖でつなぎ，
水中から下へ下へと引っ張りながら脅していだ．
パン「どうしたの? 自己紹介ですよ．はやく，はやく．」
うーん，この部分はマイトに担当させた方が面白そうだ．
それは兎に角，大田原達は「助けてくれえ．」と叫ぶばかり．
パン「どうしたの? 自己紹介ですよ．窒息しないうちに早く言いなさい．
早く，早く．お客様，お待ちかねよ．」
大田原「助けてくれ．」
パン「どうしたの? さあ，いい子だから言いましょう．」
観念した大田原は水を飲んでしまってむせた後，言い始めた．
大田原「(むせながら)我々は偽宝石を売りつけた詐欺師だ．詐欺師だあ．」
パン「さあ，続いてドンドン行こうか．」
井口「私は元デカで殺し屋だあ．助けてくれえ．」
悪党達は助けてくれと叫んだ．
清里「ゆき子，許してくれえ．」
パン「さあ，十分，自己紹介が終わりましたところで，
密輸の宝石の隠し場所はどこだったかな? さあ，言ってみようか．
もう一回沈みたいか? 窒息死したいか? 早く言って，早く言って．」
大田原「言う．」
井口「言う．」
清里「言うから放してくれえ．」
大田原は叫び声をあげた．水中の貝が開くとその中に密輸の宝石が．
パトカーのサイレンが響き，悪党は捕まった．
最後はハングマンの面々がよみうりランドの中を歩いておしまい．
今回の見所は小林かおりさん演じる原ゆき子の復讐劇を， ブラックとタミーがさりげなく援助していく部分です．そのため他の4人， 特にバイクとジャガーの登場シーンが非常に少なくなっています． やはり6人というメンバー構成は人数が多すぎるのかもしれません．
被害者役の小林かおりさんは， 土曜ワイド劇場の「京都殺人案内」シリーズで音川刑事の娘役 (今は萬田久子さんになっていますが，私は彼女の方が好きです)や 「必殺仕事人」で畷左門の妻である畷涼を演じた人です． また悪役の宮口二郎さんは天地茂さんの実弟で， 「仮面ライダー」のゾル大佐や「非情のライセンス」での刑事役が有名な人です．
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